Haftalık Strateji
Bu Hafta ABD’de Fed Üyelerinin Konuşmaları Yurt içinde ise TÜFE takip edilecek…
Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta ABD tarafında Fed toplantısı ve Başkan Jerome Powell’ın açıklamaları takip edildi. Fed, piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini 25 baz puan indirerek %3,75–4,00 aralığına çekti. Powell, kararın ardından yaptığı konuşmada enflasyonun bir miktar yüksek kalmaya devam ettiğini belirtti. Powell, ayrıca “Aralık ayında faiz indirimi kesinlikle muhtemel bir sonuç değil” ifadeleriyle erken gevşeme beklentilerine net bir sınır çizdi. Bu söylem, faiz indirim sürecinin kademeli ilerleyeceği yönündeki algıyı güçlendirdi. Öte yandan Fed 1 Aralık itibarıyla bilanço küçültme (QT) programının sona ereceğini duyurdu. Haftanın veri gündeminde Richmond, Chicago ve Dallas Fed imalat PMI endeksleri öne çıkarak bölge ekonomilerinde ki üretim faaliyetlerine ilişkin bir tablo çizdi. Öte yandan bilanço sezonu ABD borsalarında fiyatlamaları belirlemeye devam etti. Özellikle teknoloji sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin bilançoları yakından takip edilmişti. Amazon’un beklentileri aşan üçüncü çeyrek sonuçları dikkat çekti. Şirket, bulut bilişim gelirlerindeki artış sayesinde net kârını önemli ölçüde yükseltmesi sonrası haftanın son işlem gününde %9’dan fazla yükseliş sergilemişti.
Küresel Piyasalarda ABD’de, bu hafta, sakin veri gündemine karşın ve Fed üyelerinin açıklamaları takip edilecek. Fed üyeleri Daly, Cook, Hammack, Waller, Williams, Miran ve Bowman’ın yapacağı konuşmalar, para politikasına ilişkin tonun ve faiz indirimi zamanı ile miktarına dair olası sinyallerin izlenmesi açısından önem taşıyor. Özellikle son enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi sonrasında, üyelerin söylemlerinde bu yönde verilecek mesajlar piyasaların odağında olacak. Fed üyelerinden Miran’ın son dönemde yaptığı açıklamalarda daha hızlı faiz indiriminden yana duruşu dikkat çekerken, diğer bazı üyelerin ise fiyat baskılarındaki gevşemenin daha netleşmesi halinde indirimlerin hızlanabileceği yönünde görüş bildirmesi, Komite içindeki fikir ayrılıklarını yeniden gündeme taşıyor. Makro veri tarafında ise ADP özel sektör istihdamı verisi iş gücü piyasasındaki görünüm hakkında ipucu sunarken, Cuma günü açıklanacak Michigan tüketici hissiyatı öncü endeksi hanehalkı güveni ve harcama eğilimine dair sinyaller açısından izlenecek.
ABD’de bu hafta makro verilerin ve Fed üyelerinin açıklamalarının yanı sıra yatırımcıların odağı, kurumsal bilançolar üzerinde yoğunlaşmaya devam edecek. Bu hafta Palantir, Uber, Pfizer, Shopify, AMD, Qualcomm, ARM Holdings, Robinhood, Novo Nordisk, Toyota, Airbnb, Constellation Energy gibi önemli şirketlerin üçüncü çeyrek sonuçları açıklanacak. Bu bilançolar, sektörel trendlere yönelik piyasa beklentilerini şekillendirme açısından kritik öneme sahip.
Yurt içinde geçtiğimiz hafta resmi tatil nedeniyle piyasalar 1,5 iş günü kapalı kalırken, veri akışı sınırlı bir görünüm sergiledi. Açıklanan veriler arasında imalat kapasite kullanım oranı, sektörel güven endeksleri ve işsizlik oranı öne çıktı. Kapasite kullanım oranı, sanayi üretiminin mevcut seyrine ilişkin dengeli bir tablo sunarken, güven endekslerinde perakende ticaret sektöründe artış hizmet ve inşaat sektörlerinde ise azalış gözlemlendi. İşsizlik oranında ise belirgin bir değişim izlenmezken, istihdam piyasasının durağan seyrini koruduğu görüldü. Para politikası tarafında TCMB’nin altın alımlarını durdurma kararı, rezerv yönetimi ve likidite dengesi açısından öne çıkan gelişme oldu. Şirketler cephesinde ise 3. çeyrek bilanço dönemi devam ederken, özellikle bankacılık sektörü ve Sabancı Grubu şirketlerinden gelen sonuçlar piyasaların odağında olmuştu.<
Yurt içinde bu hafta veri gündeminin merkezinde bugün TUİK tarafından açıklanacak olan Ekim ayına ilişkin TÜFE Rakamları olacak. BloombergHT anketine göre katılımcılar enflasyonun aylık bazda %2,71, yıllık bazda ise %33,1 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Cumartesi günü İstanbul Ticaret Odası (İTO), İstanbul TÜFE rakamlarını yayınladı. TÜFE’nin aylık artışı %3,31 olarak gerçekleşti. Eylül ayına ilişkin veri ise %3,19 olarak gerçekleşmişti. TÜFE Rakamları Merkez Bankası’nın dezenflasyon sürecinin ne kadar daha devam edeceğine dair sinyal vermesi açısından yakından takip edilecek. Geçen hafta yayınlanmayan Menkul Kıymet İstatistiklerinin de bu hafta yayınlanması bekleniyor. Öte yandan İSO tarafından açıklanacak İmalat PMI ve Hazine Nakit Dengesi bu haftaki diğer makro veriler olarak öne çıkıyor.
Bu hafta Yurtiçinde şirketler 2025 3.çeyreğe ilişkin finansal tablolarını paylaşmaya devam edecek. 3 Kasım’da OTKAR, TOASO, 4 Kasım’da CCOLA, TTKOM, SAHOL 5 Kasım’da FROTO, AEFES, AKSA, SOKM 6 Kasım’da KCHOL, MGROS, TCELL, DOHOL 7 Kasım’da ise THYAO ve PGSUS finansal tablolarını paylaşması bekleniyor. Bu bilançolar holding, telekomünikasyon, otomotiv ve havayolu taşımacılığı sektörlerine dair projeksiyon tutması açısından yakından izlenecek.<
Geçtiğimiz hafta yatay seyreden dolar endeksi (DXY) haftayı 99,80 seviyesinde %0,86 değer kazancı ile tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil getirileri haftayı %4,09 seviyesinde tamamladı. Geçtiğimiz hafta ABD borsaları pozitif seyretti. Haftalık bazda S&P 500 %0,73, Nasdaq %1,97, Dow Jones Industrial %0,75 değer kazandı. Ons altın geçtiğimiz haftayı %2,6 değer kaybı ile 4002 dolardan tamamlarken, Ons gümüş haftayı %0,15 değer kazancı ile 48,67 dolardan tamamladı. Brent petrol ise haftayı %0,97 değer kaybı ile 64,57 dolardan tamamladı.
Piyasalarda Bu Hafta
Bu hafta küresel piyasalarda öne çıkan başlıklar arasında, ABD’de ADP Tarım Dışı İstihdam ve Michigan Öncü Tüketici Hissiyatı Endeksi Euro Bölgesi’nde Perakende Satışlar, Bileşik PMI Almanya’da Perakende Satışlar ve Bileşik PMI, İngiltere’de BoE Faiz Oranı Kararı, Yurtiçinde ise Hazine Nakit Dengesi verisi öne çıkıyor.
ABD’de 5 Kasım Çarşamba günü açıklanacak ADP Tarım Dışı İstihdam verisi, ABD işgücü piyasasının Ekim ayı performansına ilişkin öncü sinyaller verecek. Bir önceki ay 32 bin azalış gösteren istihdamın bu ayki seyri, Fed’in para politikası duruşu açısından önem taşıyor. Verinin zayıf gelmesi, istihdam piyasasında soğuma sinyali olarak değerlendirilebilir.
ABD’de 7 Kasım’da açıklanacak Michigan Öncü Tüketici Hissiyatı Endeksi, ABD’de tüketici güveninin mevcut eğilimini gösterecek. Bir önceki ay 53,6 seviyesinde gerçekleşen endeksin bu ayki seyri, hanehalkı harcamalarına ve genel ekonomik görünüme dair beklentiler açısından yakından izlenecek. Endeksin zayıf kalması, tüketici güveninde toparlanmanın sınırlı seyrettiğine işaret edebilir.
Euro Bölgesi’nde 4 Kasım’da Avrupa Merkez Bankası(ECB) Başkanı Christine Lagarde’nin yapacağı konuşma, Banka’nın para politikası yönlendirmesi açısından önemli olacak. Lagarde’nin özellikle Euro Bölgesi’nde zayıf büyüme, enflasyon ve dezenflasyon süreci hakkında konuşma yapması Para Politikasına dair önemli ipuçları sunabilir.
Euro Bölgesinde, 5 Kasım’da açıklanacak bileşik ve hizmet PMI verileri, bölge ekonomisindeki toparlanmanın sürdüğüne dair sinyaller verebilir. Bir önceki ay bileşik endeks 51,2 seviyesindeyken bu ay için beklenti 52,2; hizmet endeksi ise 51,3’ten 52,6 seviyesine yükselmesi öngörülüyor.
İngiltere’de bu hafta İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararını açıklayacak. Politika faizi şu anda %4,0 seviyesinde bulunuyor. Son dönemde açıklanan zayıf enflasyon ve yavaşlayan büyüme verileri, Banka’nın faiz indirimi yönünde adım atabileceği beklentilerini güçlendirdi. Piyasalar, enflasyonun hedefe kademeli yaklaşmasıyla birlikte BoE’nin sıkı para politikasında temkinli bir gevşeme sürecine girebileceğini öngörüyor.
Yurt içinde, bu hafta 7 Kasım’da açıklanacak Hazine nakit dengesi verisi, kamu maliyesinin aylık performansına dair önemli bir gösterge olacak. Bir önceki ay 359,88mlr TL fazla veren nakit dengesinin bu ayki seyri, bütçe gelir-gider dengesine bu ayki seyri, bütçe yakından izlenecek. Veride olası daralma, harcama artışlarının veya vergi tahsilatında yavaşlamanın etkilerini yansıtabilir. toparlanma eğiliminin güçlendiği şeklinde yorumlanabilir.
Yurt içinde ise bugün, TUİK tarafından Ekim ayına ilişkin TÜFE Rakamları açıklanacak. BloombergHT anketine göre katılımcılar enflasyonun aylık bazda %2,71, yıllık bazda ise %33,1 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Ağustos ve Eylül ayına ilişkin TÜFE rakamları piyasa beklentisi üzerinde açıklanmıştı. Eylül ayında TÜFE %2,6 seviyesinde beklenirken %3,23 seviyesinde açıklanarak beklentinin üzerinde gerçekleşmişti. Cumartesi günü İstanbul Ticaret Odası (İTO), İstanbul TÜFE rakamlarını yayınladı. TÜFE’nin aylık artışı %3,31 olarak gerçekleşti. Eylül ayına ilişkin veri ise %3,19 olarak gerçekleşmişti. TÜFE Rakamları Merkez Bankası’nın dezenflasyon sürecinin ne kadar daha devam edeceğine dair sinyal vermesi açısından yakından takip edilecek. Cuma günü ise TCMB’nin son Enflasyon Raporu, TL varlıklar açısından önem taşımaktadır.
Haftalık Teknik Takip Listesi
Kaynak: Anadolu Yatırım Haftalık Bülten
@Hisse_Onerileri'ni X'te Takip Et!GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNİ KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN X'TE BİZİ TAKİP EDİN!
